寺库危机四伏，到底还能撑多久？

作者：龚进辉

奢侈品电商平台寺库摊上事了！

昨天，寺库被北京市消费者协会公开点名批评。后者表示，今年1-10月底，共收到涉及寺库投诉3343件，主要问题是消费者购买服装、箱包、首饰、化妆品等，商家拖延发货且拖延退款。目前大部分投诉没有得到解决，有关部门已就寺库涉嫌违法违规及损害消费者权益行为立案调查。

可以预见的是，一旦被查实，寺库将面临不小的麻烦，对于处境艰难的它来说，这无异于雪上加霜。据我观察，自去年开始，寺库便陷入困境，与员工、供应商、消费者之间的矛盾越来越多。

员工方面，自去年开始，寺库便大幅降薪裁员，今年6月起停止发放工资，甚至有多位员工面临寺库断缴社保的尴尬局面。多位被裁员工表示，通过劳动仲裁才能拿到应得的赔偿。寺库的骚操作，被质疑吃相难看，显然不得人心，既让被裁员工感到寒心，也让留下来的员工心有余悸。

供应商方面，从去年初开始，许多商家再未收到货款，被拖欠的货款少则几十万，多则上千万。而在沟通过程中寺库方面的语焉不详、推诿和资金链断裂的传闻加剧供应商的焦虑。近期，寺库更换一批供应商，以能够接受长账期为主。不过，奢侈品供应商圈子并不大，现在寺库拖欠货款尽人皆知，信誉受损，再找到供应商合作的可能性不大。

消费者方面，正如北京消协所言，消费者频频抱怨不发货、不退款，寺库方面给出的解释是“系统升级”，却无法令人信服。此外，它还提供换货服务，但消费者照样不买账。一方面，换货的商品几乎没有热门款式，消费者根本不需要；另一方面，寺库要求换货商品的总价不能低于原本订单的总金额，而凑够订单原价商品几乎不可能，消费者已吃过一回亏，自然不愿意补齐差价。

众所周知，寺库一边连接着奢侈品品牌和商家，一边连接着消费者，只有服务好这两端才能体现平台价值，平台才得以维系。但遗憾的是，寺库种种骚操作，让商家和消费者累觉不爱，迫使他们加速逃离。同时，寺库还得罪了员工，为公司卖力干活的积极性大打折扣，更加不利于其走出困境。

不断下滑的业绩和跌跌不休的股价，真实反映了当下寺库的惨状。财报显示，2021年寺库营收为31.32亿元，同比下跌47.98%，净利润为-5.66亿元，同比下降681.82%。而寺库最新股价为0.252美元，较发行价13美元暴跌98%，市值仅剩下少得可怜的1782万美元。

按理来说，寺库业绩如此惨淡，想要再融资注定困难重重。不过，其在资本端仍具有一定的吸引力。今年8月，寺库获私募股权公司HCYK等以400万美元认购股份；1个月后，阿拉丁科技与寺库达成战略合作，金额至多13亿元，但真正能带来希望的是对寺库进行战略投资至多2亿元，通过认购寺库上市主体股票等形式合作。

资料显示，阿拉丁科技是阿拉丁控股集团的子公司，后者主业是金融投资管理和科技创新服务。恕我直言，阿拉丁科技与寺库产生的协同效应，还不如2年前投资寺库的趣店，彼时趣店自家奢侈品电商平台万里目正在发力（后来凉凉）。同时，融资2亿元，只能为寺库赢得短暂的喘息机会，却不足以解决根本性问题。

在我看来，寺库想要走出困境，归根结底还是要重建供应商和消费者信任，并积极探索模式创新，但注定任重道远，眼下危机四伏的寺库未必能等来属于自己的春天。原因很简单，奢侈品电商属于垂直电商，过去有一定的发展空间，但在阿里、京东、拼多多等综合性电商平台主导的今天，垂直电商越来越难存活。

一方面，垂直电商引流能力较弱，流量成本越来越贵，相较于全品类电商吸引和留存消费者的能力较弱；另一方面，垂直电商运营能力不足，大部分垂直电商的供应链管理能力、品牌打造能力、大数据分析能力，以及对短视频、直播等新模式的接受能力较弱。因此，你会看到，网易尚品、品聚网、尚品网、走秀网等玩家相继倒闭。

种种迹象表明，奢侈品电商赛道并不是一门好生意，尽管寺库一直在积极自救，但在阿里、京东加码奢侈品电商的大背景下，陷入内忧外患的它，或将难以避免被淘汰的结局。寺库到底还能撑多久？时间终将给出答案，让子弹先飞一会！